𝐋’𝐢𝐥𝐥𝐮𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐢 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐢 𝐢𝐧 𝐨𝐫𝐝𝐢𝐧𝐞: 𝐜𝐨𝐦𝐞 𝐥'𝐈𝐬𝐭𝐚𝐭 𝐜𝐞𝐫𝐭𝐢𝐟𝐢𝐜𝐚 𝐢𝐥 𝐬𝐚𝐜𝐜𝐡𝐞𝐠𝐠𝐢𝐨 𝐝𝐞𝐥𝐥'𝐞𝐜𝐨𝐧𝐨𝐦𝐢𝐚 𝐫𝐞𝐚𝐥𝐞

di Antonio Picarazzi

Gli ultimi dati diffusi dall’Istat sui conti economici trimestrali delle amministrazioni pubbliche, del reddito e del risparmio delle famiglie offrono una rappresentazione plastica e impietosa della trappola macroeconomica in cui il Paese è sprofondato. 

La narrazione ufficiale, che tende a esaltare la tenuta dei saldi nominali o la virtù contabile di alcuni indicatori, si scontra frontalmente con la realtà materiale vissuta dai cittadini e dalle imprese. 

𝐐𝐮𝐚𝐧𝐝𝐨 𝐬𝐢 𝐚𝐧𝐚𝐥𝐢𝐳𝐳𝐚𝐧𝐨 𝐥𝐚 𝐩𝐫𝐞𝐬𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐟𝐢𝐬𝐜𝐚𝐥𝐞 𝐚𝐥 𝟒𝟑,𝟓% (+𝟎,𝟓 𝐩𝐮𝐧𝐭𝐢 𝐩𝐞𝐫𝐜𝐞𝐧𝐭𝐮𝐚𝐥𝐢 𝐬𝐮 𝐛𝐚𝐬𝐞 𝐚𝐧𝐧𝐮𝐚), 𝐢𝐥 𝐩𝐨𝐭𝐞𝐫𝐞 𝐝’𝐚𝐜𝐪𝐮𝐢𝐬𝐭𝐨 𝐢𝐧 𝐮𝐥𝐭𝐞𝐫𝐢𝐨𝐫𝐞 𝐜𝐚𝐥𝐨 𝐜𝐨𝐧𝐠𝐢𝐮𝐧𝐭𝐮𝐫𝐚𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐥 -𝟎,𝟗%, 𝐥𝐚 𝐩𝐫𝐨𝐩𝐞𝐧𝐬𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐚𝐥 𝐫𝐢𝐬𝐩𝐚𝐫𝐦𝐢𝐨 𝐬𝐜𝐞𝐬𝐚 𝐚𝐥 𝟔,𝟕% 𝐞 𝐮𝐧 𝐚𝐯𝐚𝐧𝐳𝐨 𝐩𝐫𝐢𝐦𝐚𝐫𝐢𝐨 𝐬𝐛𝐚𝐧𝐝𝐢𝐞𝐫𝐚𝐭𝐨 𝐚𝐥 𝟑,𝟎% 𝐝𝐞𝐥 𝐏𝐈𝐋, 𝐨𝐜𝐜𝐨𝐫𝐫𝐞 𝐝𝐢𝐬𝐢𝐧𝐧𝐞𝐬𝐜𝐚𝐫𝐞 𝐥𝐚 𝐫𝐞𝐭𝐨𝐫𝐢𝐜𝐚 𝐝𝐞𝐥𝐥𝐚 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐚̀ 𝐝𝐢 𝐒𝐭𝐚𝐭𝐨 𝐞 𝐠𝐮𝐚𝐫𝐝𝐚𝐫𝐞 𝐚𝐢 𝐦𝐞𝐜𝐜𝐚𝐧𝐢𝐬𝐦𝐢 𝐫𝐞𝐚𝐥𝐢 𝐝𝐢 𝐞𝐬𝐭𝐫𝐚𝐳𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐝𝐞𝐥𝐥𝐚 𝐫𝐢𝐜𝐜𝐡𝐞𝐳𝐳𝐚.

Attribuire l’incremento della pressione fiscale a una presunta dinamica positiva delle entrate tributarie e contributive costituisce un errore logico ed economico fondamentale perchè si inverte deliberatamente la causa con l’effetto.

La pressione fiscale reale è balzata al 43,5% (più 0,5% sul 2025 e più 2,0% sul 2022) non perché si stia generando nuova ricchezza o perché vi sia una maggiore prosperità nell’economia reale, ma perché l’inflazione agisce da moltiplicatore automatico e spietato del prelievo obbligatorio. 

𝐐𝐮𝐞𝐬𝐭𝐨 𝐟𝐞𝐧𝐨𝐦𝐞𝐧𝐨 𝐬𝐢 𝐚𝐫𝐭𝐢𝐜𝐨𝐥𝐚 𝐬𝐮 𝐝𝐮𝐞 𝐭𝐫𝐚𝐢𝐞𝐭𝐭𝐨𝐫𝐢𝐞 𝐝𝐫𝐚𝐦𝐦𝐚𝐭𝐢𝐜𝐡𝐞:

* Il drenaggio fiscale (fiscal drag) sui redditi nominali: In un regime inflattivo, i salari nominali subiscono adeguamenti parziali e tardivi, ma spingono formalmente i contribuenti in scaglioni di reddito nominale più elevati. Di conseguenza, a parità o (peggio) a fronte di una perdita netta di potere d’acquisto reale, i contribuenti si ritrovano a subire un’aliquota media effettiva più alta. 

Il potere d’acquisto delle famiglie, non a caso, registra una contrazione strutturale con un calo congiunturale del -0,9%, mentre la propensione al risparmio crolla al 6,7%, segno che i nuclei familiari stanno intaccando i risparmi accumulati semplicemente per far fronte al carovita primario.

* L’effetto automatico dell’inflazione sulla tassazione indiretta: L’imposta sul valore aggiunto (IVA), le accise sui carburanti e le imposte sui consumi sono calcolate in percentuale sul valore nominale dei beni e dei servizi scambiati. Un’inflazione persistente gonfia automaticamente la base imponibile nominale. Lo Stato incassa più gettito non perché si consumi di più in termini reali, ma perché ogni singolo bene costa di più.

𝐈 𝐜𝐢𝐭𝐭𝐚𝐝𝐢𝐧𝐢 𝐩𝐚𝐠𝐚𝐧𝐨 𝐩𝐢𝐮̀ 𝐭𝐚𝐬𝐬𝐞 𝐬𝐞𝐦𝐩𝐥𝐢𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐩𝐞𝐫𝐜𝐡𝐞́ 𝐢𝐥 𝐜𝐚𝐫𝐨𝐯𝐢𝐭𝐚 𝐞𝐫𝐨𝐝𝐞 𝐢𝐥 𝐯𝐚𝐥𝐨𝐫𝐞 𝐫𝐞𝐚𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐥𝐥𝐚 𝐦𝐨𝐧𝐞𝐭𝐚, 𝐭𝐫𝐚𝐬𝐟𝐨𝐫𝐦𝐚𝐧𝐝𝐨 𝐥’𝐢𝐧𝐟𝐥𝐚𝐳𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐢𝐧 𝐮𝐧𝐚 𝐠𝐢𝐠𝐚𝐧𝐭𝐞𝐬𝐜𝐚 𝐭𝐚𝐬𝐬𝐚 𝐨𝐜𝐜𝐮𝐥𝐭𝐚 𝐧𝐨𝐧 𝐝𝐞𝐥𝐢𝐛𝐞𝐫𝐚𝐭𝐚 𝐢𝐧 𝐏𝐚𝐫𝐥𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨.

Inoltre, il dato che vede il saldo primario delle amministrazioni pubbliche (indebitamento al netto degli interessi passivi) attestarsi a un’incidenza sul PIL del 3,0% viene solitamente agitato come il trofeo di una gestione finanziaria rigorosa e virtuosa. 

La realtà storica ed economica è esattamente speculare: 𝐥’𝐚𝐯𝐚𝐧𝐳𝐨 𝐩𝐫𝐢𝐦𝐚𝐫𝐢𝐨 𝐬𝐭𝐫𝐮𝐭𝐭𝐮𝐫𝐚𝐥𝐞 𝐞̀ 𝐥𝐚 𝐜𝐨𝐧𝐝𝐚𝐧𝐧𝐚 𝐚 𝐦𝐨𝐫𝐭𝐞 𝐜𝐫𝐨𝐧𝐢𝐜𝐚 𝐝𝐞𝐢 𝐬𝐞𝐫𝐯𝐢𝐳𝐢 𝐩𝐮𝐛𝐛𝐥𝐢𝐜𝐢 𝐢𝐭𝐚𝐥𝐢𝐚𝐧𝐢.

L’Italia detiene un primato quasi unico tra le economie avanzate: fatta eccezione per le parentesi di crisi sistemica acuta, il bilancio dello Stato italiano ha prodotto avanzi primari quasi ininterrottamente per decenni. 

Significa che, anno dopo anno, lo Stato preleva dall’economia reale (tramite tasse, contributi e accise) una quantità di risorse di gran lunga superiore a quella che restituisce sotto forma di spesa corrente pubblica per stipendi, beni, servizi e investimenti.

Il punto nodale, che smaschera la retorica del “rigore”, risiede nel fatto che 𝐪𝐮𝐞𝐬𝐭𝐨 𝐢𝐦𝐩𝐨𝐧𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐬𝐮𝐫𝐩𝐥𝐮𝐬 𝐩𝐫𝐢𝐦𝐚𝐫𝐢𝐨 (𝐟𝐢𝐬𝐬𝐚𝐭𝐨 𝐨𝐠𝐠𝐢 𝐚𝐥 𝟑% 𝐝𝐞𝐥 𝐏𝐈𝐋) 𝐧𝐨𝐧 𝐬𝐞𝐫𝐯𝐞 𝐚 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐳𝐢𝐚𝐫𝐞 𝐢𝐥 𝐛𝐞𝐧𝐞𝐬𝐬𝐞𝐫𝐞 𝐜𝐨𝐥𝐥𝐞𝐭𝐭𝐢𝐯𝐨, 𝐦𝐚 𝐯𝐢𝐞𝐧𝐞 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐫𝐢𝐬𝐮𝐜𝐜𝐡𝐢𝐚𝐭𝐨 𝐝𝐚𝐥𝐥𝐚 𝐯𝐨𝐫𝐚𝐠𝐢𝐧𝐞 𝐢𝐧𝐬𝐨𝐬𝐭𝐞𝐧𝐢𝐛𝐢𝐥𝐞 𝐝𝐞𝐠𝐥𝐢 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫𝐞𝐬𝐬𝐢 𝐩𝐚𝐬𝐬𝐢𝐯𝐢 𝐬𝐮𝐥 𝐝𝐞𝐛𝐢𝐭𝐨 𝐩𝐮𝐛𝐛𝐥𝐢𝐜𝐨. 

La massa complessiva del debito, inchiodata su percentuali superiori al 130-135% del PIL, combinata con la fine dei tassi a zero e le politiche monetarie restrittive della BCE, fa sì che ogni euro di avanzo primario estratto dai contribuenti venga immediatamente bruciato per remunerare i detentori dei titoli di Stato. Si alimenta così un circuito perverso: si taglia il sostegno all’economia reale per pagare il servizio di un debito che, proprio a causa di questa compressione della crescita, non accende alcuna dinamica virtuosa di riduzione del rapporto debito/PIL.

Questo significa che mantenere un avanzo primario elevato in un contesto di debito sovrano oneroso non è una medaglia al merito, ma il sinonimo contabile di una dieta feroce imposta ai pilastri fondamentali dello Stato sociale e degli investimenti pubblici. 

𝐋𝐚 𝐬𝐩𝐞𝐬𝐚 𝐩𝐮𝐛𝐛𝐥𝐢𝐜𝐚 𝐩𝐫𝐢𝐦𝐚𝐫𝐢𝐚 𝐯𝐢𝐞𝐧𝐞 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐫𝐞𝐬𝐬𝐚 𝐬𝐢𝐬𝐭𝐞𝐦𝐚𝐭𝐢𝐜𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐩𝐞𝐫 𝐟𝐚𝐫 𝐪𝐮𝐚𝐝𝐫𝐚𝐫𝐞 𝐢 𝐛𝐢𝐥𝐚𝐧𝐜𝐢 𝐬𝐨𝐭𝐭𝐨 𝐥𝐚 𝐬𝐜𝐮𝐫𝐞 𝐝𝐞𝐢 𝐯𝐢𝐧𝐜𝐨𝐥𝐢 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐳𝐢𝐚𝐫𝐢, 𝐩𝐫𝐨𝐝𝐮𝐜𝐞𝐧𝐝𝐨 𝐞𝐟𝐟𝐞𝐭𝐭𝐢 𝐝𝐞𝐯𝐚𝐬𝐭𝐚𝐧𝐭𝐢 𝐬𝐮𝐢 𝐬𝐞𝐭𝐭𝐨𝐫𝐢 𝐜𝐡𝐢𝐚𝐯𝐞.

La Sanità pubblica è al collasso e il suo sottofinanziamento cronico rispetto ai fabbisogni reali e all’inflazione specifica del comparto medico-farmaceutico si traduce in una desertificazione dei servizi territoriali, pronto soccorso assediati, carenza drammatica di personale medico e infermieristico (spinto alla fuga da retribuzioni non competitive) e liste d’attesa che calpestano il diritto costituzionale alla cura, costringendo i cittadini a pagare di tasca propria le prestazioni nel privato (quando se lo possono permettere).

L’Italia destina all’istruzione appena il 3,9% del PIL, rimanendo inchiodata nettamente al di sotto della media dell’Unione Europea, saldamente attestata attorno al 4,7%. La ricerca scientifica e universitaria soffre di una penuria strutturale di fondi che impedisce il ricambio generazionale, condannando il Paese a una stagnazione tecnologica e intellettuale cronica e alimentando la fuga dei cervelli verso sistemi esteri più meritocratici e finanziati.

Per rispettare i saldi di bilancio correnti, la spesa pubblica viene spesso alleggerita comprimendo gli investimenti nelle infrastrutture strategiche, nella manutenzione del territorio (idrogeologica e sismica) e nella transizione industriale ed energetica reale.

𝐏𝐞𝐫𝐭𝐚𝐧𝐭𝐨, 𝐥𝐚 𝐫𝐚𝐝𝐢𝐨𝐠𝐫𝐚𝐟𝐢𝐚 𝐨𝐟𝐟𝐞𝐫𝐭𝐚 𝐝𝐚𝐠𝐥𝐢 𝐮𝐥𝐭𝐢𝐦𝐢 𝐝𝐚𝐭𝐢 𝐈𝐬𝐭𝐚𝐭, 𝐥𝐞𝐭𝐭𝐚 𝐬𝐞𝐧𝐳𝐚 𝐢 𝐟𝐢𝐥𝐭𝐫𝐢 𝐞𝐝𝐮𝐥𝐜𝐨𝐫𝐚𝐭𝐢 𝐝𝐞𝐥 𝐝𝐢𝐛𝐚𝐭𝐭𝐢𝐭𝐨 𝐩𝐨𝐥𝐢𝐭𝐢𝐜𝐨 𝐦𝐚𝐢𝐧𝐬𝐭𝐫𝐞𝐚𝐦, 𝐝𝐞𝐥𝐢𝐧𝐞𝐚 𝐮𝐧 𝐪𝐮𝐚𝐝𝐫𝐨 𝐝𝐢 𝐢𝐧𝐬𝐨𝐬𝐭𝐞𝐧𝐢𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐚̀ 𝐬𝐨𝐜𝐢𝐚𝐥𝐞. 

I cittadini subiscono una pressione fiscale reale al 43,5% sospinta artificialmente dall’inflazione, vedono il proprio potere d’acquisto affossare (-0,9%) e la propensione al risparmio ridursi al lumicino (6,7%). In cambio di questo esproprio di ricchezza, lo Stato non restituisce prosperità o servizi efficienti, ma produce un avanzo primario del 3,0% del PIL che viene interamente fagocitato dalla voragine degli interessi passivi sul debito.

Continuare a ripetere che i conti pubblici sono sulla retta via perché il saldo primario è in attivo significa celebrare la contabilità di un paziente che muore perfettamente in regola sul tavolo operatorio, mentre la sanità, la scuola, la ricerca e il tessuto economico del Paese vengono sistematicamente smantellati.

𝐍𝐞𝐬𝐬𝐮𝐧𝐨 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐫𝐞𝐧𝐝𝐞 𝐪𝐮𝐞𝐬𝐭𝐨 𝐞 𝐧𝐨𝐧 𝐬𝐨𝐧𝐨 𝐛𝐚𝐬𝐭𝐚𝐭𝐞 𝐜𝐞𝐫𝐭𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐥𝐞 𝐦𝐚𝐧𝐨𝐯𝐫𝐞 𝐜𝐨𝐧𝐜𝐥𝐮𝐬𝐞𝐬𝐢 𝐜𝐨𝐧 𝐥𝐨 𝐬𝐦𝐚𝐧𝐭𝐞𝐥𝐥𝐚𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐝𝐞𝐥𝐥𝐞 𝐩𝐚𝐫𝐭𝐞𝐜𝐢𝐩𝐚𝐳𝐢𝐨𝐧𝐢 𝐒𝐭𝐚𝐭𝐚𝐥𝐢, 𝐝𝐞𝐥 𝐰𝐞𝐥𝐟𝐚𝐫𝐞 𝐞 𝐝𝐞𝐢 𝐃𝐢𝐫𝐢𝐭𝐭𝐢 𝐩𝐞𝐫 𝐫𝐢𝐬𝐨𝐥𝐯𝐞𝐫𝐞 𝐢𝐥 𝐩𝐫𝐨𝐛𝐥𝐞𝐦𝐚. 

Il Debito Pubblico è aumentato a livelli stratosferici (2026 più 443 miliardi, più 16,03% rispetto al 2022) così come il costo degli interessi collegati in termini assoluti e in quelli di massa finanziaria necessaria a sostenere il debito in conto capitale, senza che ciò abbia minimamente influito sul miglioramento degli equilibri dei conti pubblici.

𝐋𝐚 𝐌𝐞𝐥𝐨𝐧𝐢 𝐡𝐚 𝐜𝐨𝐧𝐭𝐢𝐧𝐮𝐚𝐭𝐨 𝐬𝐮𝐥𝐥𝐚 𝐬𝐭𝐞𝐬𝐬𝐚 𝐬𝐭𝐫𝐚𝐝𝐚 𝐩𝐫𝐞𝐜𝐞𝐝𝐞𝐧𝐭𝐞 𝐩𝐞𝐠𝐠𝐢𝐨𝐫𝐚𝐧𝐝𝐨 𝐩𝐞𝐫𝐨̀ 𝐭𝐮𝐭𝐭𝐞 𝐥𝐞 𝐩𝐞𝐫𝐟𝐨𝐫𝐦𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐝𝐢 𝐫𝐢𝐟𝐞𝐫𝐢𝐦𝐞𝐧𝐭𝐨. 

Oggi l’Italia è più debole di prima e, poiché la salute economico finanziaria di un Paese misura direttamente anche la sua autonomia e la sua indipendenza politica, è maggiormente esposta dal punto di vista geopolitico.

𝐒𝐞 𝐧𝐞 𝐝𝐞𝐝𝐮𝐜𝐞 𝐜𝐡𝐞 𝐬𝐞𝐧𝐳𝐚 𝐥𝐚 𝐔𝐄 𝐥’𝐈𝐭𝐚𝐥𝐢𝐚 𝐬𝐚𝐫𝐞𝐛𝐛𝐞 𝐠𝐢𝐚̀ 𝐚𝐟𝐟𝐨𝐧𝐝𝐚𝐭𝐚!

Cioè, in questo scenario di perenne esposizione, va riconosciuto che senza gli strumenti di protezione monetaria comune, come il Quantitative Easing, la BCE e la moneta unica, e senza una rete di stabilità europea, l’Italia da sola sarebbe già affondata e travolta dai mercati nell’impossibilità di finanziare il proprio macigno del debito.