La domanda se l’Europa sa in grado digestire un’altra crisi in Grecia sta aumentando l’incertezza finanziaria nell’area l’unione monetaria, dove si lotta per crescere e creare posti di lavoro. Alcuni analisti e politici dicono che un caso Grecia 2.0 non provocherebbe poi grandi agitazioni nella zona euro, così come avvenne con la crisi greca originale e il rischio di default nel periodo 2010-2012. Essi sostengono che adesso il blocco euro ha nuovi controlli di sicurezza e la maggior parte degli investitori sembrano essere d’accordo, almeno per ora.
Altri sostengono invece che questa linea cela un pericoloso compiacimento e a loro giudizio le difese di nuova installazione della zona euro contro le turbolenze sui mercati finanziari non sono così resistenti come alcuni pensano. Ciò significa che i problemi greci potrebbe diffondersi ad altri Paesi facendo in modo che le potenziale conseguenze di una default del debito greco o addirittura un’uscita euro non possa essere minimizzato. I problemi della zona euro sono di grande importanza per l’economia globale, dal momento che la UE è un importante partner commerciale per gli Stati Uniti, l’Europa orientale e l’Asia. Le speculazioni su un’uscita della Grecia dall’ Unione si sono intensificate ieri dopo che la rivista Der Spiegel ha riportato che la Germania, la più grande potenza della zona euro, è disposta a che la Grecia lasci il blocco se decidesse di rinnegare i termini dei suoi prestiti di salvataggio.
Ad Atene il raggruppamento di sinistra “Syriza” è leader nei sondaggi in vista delle elezioni anticipate del 25 gennaio e propone di strappare l’accordo in base al quale la Grecia ha ottenuto prestiti di salvataggio del valore di 240 miliardi di euro da altri governi della zona euro e dal Fondo monetario internazionale. “Syriza” sta cavalcando l’ondata di malcontento popolare per l’aumento delle tasse e nuovi tagli a spesa pubblica, salari e pensioni che sono stati richiesti in questa operazione di salvataggio, tuttavia la Grecia ha ancora bisogno di un sostegno finanziario per pagare i propri debiti. Un portavoce del governo tedesco ha rifiutato di commentare la notizia dello “Spiegel” ma ha aggiunto che la posizione della Germania è che Atene deve attenersi ai suoi impegni di salvataggio. Conviene dunque gettare uno sguardo ai rischi ed a ciò che potrebbe accadere.
Alcuni esperti sostengono la zona euro ha messo a punto nuove difese contro ogni difficoltà finanziaria causata dalla Grecia, e queste includono il meccanismo europeo di stabilità, un fondo di salvataggio che può prestare ai Paesi in difficoltà se gli investitori obbligazionari non vedranno onorati i propri titoli. Un altro meccanismo consiste nell’offerta della Banca centrale europea di acquistare i titoli di Stato di Paesi che si trovassero nei guai, una mossa che avrebbe lo scopo di garantire che i loro tassi di prestito rimangano accessibili. Holger Schmieding di “Berenberg Bank” dice che “Syriza” ed i creditori della Grecia rischiano di colpire qualche tipo di strano affare e considera la possibilità di “un incidente”, come l’uscita della Grecia dalla zona euro, probabile solo al 30 per cento ma anche se la Grecia dovesse lasciare l’euro, l’impatto sul mercato potrebbe essere contenuto, dice.
“La politica greca rappresenta una minaccia per la Grecia stessa, ma non più per la stabilità della zona euro nel suo complesso” , è la sua opinione. Finora azioni e obbligazioni greche hanno trabballato ma gli oneri finanziari per gli altri Paesi fortemente indebitati, come l’Italia, sono rimasti bassi suggerendo che gli investitori non credono che i problemi della Grecia saranno in grado di minacciare gli altri membri della zona euro. Mujtaba Rahman , di “Eurasia Group” afferma invece che la zona euro non è così protetta come alcuni pensano. Offerta della BCE di acquistare titoli di un paese sta ancora affrontando una sfida legale presso la Corte di giustizia europea , proposta da avversari dell’intervento che si trovano in Germania. Nel frattempo, il denaro arriva a condizioni dolorose che i governi potrebbero essere disposti ad accettare e l’Europa rimane vulnerabile a causa della crescita lenta e della minaccia di una deflazione paralizzante o del calo dei prezzi. L’Italia in particolare rimane fortemente indebitata ed ha varato solo riforme limitate per rendere la sua economia più competitiva.
“Se non altro, una Crisi 2.0 potrebbe essere più grave proprio perché i Paesi più grandi che non sono state oggetto di grandi programmi di riforma nel 2010, come l’Italia e la Francia, sono molto più vulnerabili – continua Rahman – La crescita è scarsa, le prospettive di inflazione sono problematiche e la sostenibilità del debito rimane una questione aperta.”
Un’altra preoccupazione deriva dal fatto che se un Paese lascia l’euro dimostra che l’uscita è possibile, e porta i mercati a pensare che anche altri potrebbero farlo. Inoltre, se la Grecia lasciasse guadagnerebbe subito in entrate fiscali con una nuova moneta che probabilmente svaluterebbe bruscamente rispetto l’euro. Questo potrebbe comportare l’impossibilità di rimborsare i propri prestiti di salvataggio per i contribuenti di altri Paesi, e metterebbe i leader della zona euro in condizione di affrontare nuove elezioni.
I sondaggi peraltro dimostrano che i greci vogliono restare nell’euro ed anche il leader di “Syriza”, Alexis Tsipras dice anche la Grecia dovrebbe rimanere. Annika Breidthardt, portavoce della Commissione esecutiva dell’Unione europea, ha detto anche che la Grecia potrebbe trovarsi fuori dall’euro per un errore di calcolo. Ad esempio, i creditori di salvataggio o “Syriza” potrebbe spingere con troppa forza i negoziati, con conseguente perdita di finanziamenti e “default”, mentre le turbolenze del mercato potrebbe portare le banche greche al collasso. Senza aiuto finanziario esterno, Atene dovrebbe stampare una nuova moneta nazionale ed in entrambi i casi, l’Europa si troverebbe ad affrontare un periodo di incertezza. “La volontà politica è quella di tenere insieme la zona euro – aggiunge Alessandro Leipold , capo economista presso il Consiglio di Lisbona – però in Europa può mostrarsi come al solito, solo quando si apre la crisi. Non credo che ci sia motivo di essere troppo allarmista, ma certamente non si può dire che tutto è a posto.I mercati sono volubili, e le cose possono cambiare molto rapidamente. “
Fonte: David Mac Hugh, Ap
